[생활금융] 경제 왕초보 금융용어 이해하기 기축통화(Key Currency)

국제 경제에서 중요한 역할을 하는 기축통화는 필요성과 장점은 분명하지만, 단점 또한 존재하는데요. 이 포스팅에서는 기축통화의 필요성과 장점, 단점, 기축통화가 금융시장과 환율에 미치는 영향을 간단하게 정리해 보겠습니다.

기축통화(Key Currency)

국제외환시장에서 금융거래 또는 국제결재의 중심이 되는 통화. 대표적으로 미국 달러가 이에 속한다. 기축통화로서 기능을 수행하기 위해서는 군사적으로 지도적인 입장에 있어 전쟁으로 국가의 존립이 문제시 되지 않아야 하며, 기축통화 발행국은 다양한 재화나 서비스를 생산하고, 통화가치가 안정적이며, 고도로 발달한 외환시장과 금융ㆍ자본시장을 갖고 있어야 하며, 대외거래에 대한 규제도 없어야 한다. 역사적으로 영국의 파운드화, 미국의 달러를 기축통화로 부른다. 영국의 파운드화는 19세기 중반 이후 국제금융의 중심지로서 영국이 가진 강력한 세력을 배경으로 기축통화의 역할을 담당하였다. 그러나 제1차 세계대전으로 유럽 각국의 경제가 피폐해졌고, 미국은 전쟁 특수로 경제가 급성장하였다. 이후 미국의 경제력과 국력을 배경으로 미국 달러가 명실 공히 기축통화로 자리매김을 하였다. 최근 들어 미국 달러화에 대한 신인도가 예전과 같지 않는 등 기축통화로서의 지위가 흔들리고 있다. 기축통화인 달러화를 대신할 통화로 유로화, 중국 위안화 등이 후보로 거론되지만 기축통화로서의 조건인 신뢰도나 사용도 면에서 보면 아직도 미 달러화와 비교가 안 된다. 더욱이 중국은 환율을 통제하는 등 자유로운 거래라는 기축통화의 조건을 충족시키지 못하고 있다.
출처 : 기획재정부 시사경제용어사전

 

기축통화의 필요성

• 안정성 제공 : 기축통화는 국제적으로 신뢰받는 통화로, 경제적 불확실성이 클 때에도 안정성을 제공합니다. 이는 국가 간 거래와 자산 이동을 원활하게 합니다.
• 거래 비용 절감 : 기축통화를 사용하는 국가들은 환전 비용을 절감할 수 있습니다. 여러 통화를 사용할 필요 없이 단일 통화로 거래할 수 있기 때문입니다.
• 유동성 확보 : 기축통화는 국제 금융시장에서 높은 유동성을 가지고 있어, 필요한 때에 쉽게 거래할 수 있습니다. 이는 국가와 기업이 자금을 조달하는 데 큰 도움이 됩니다.

기축통화의 장점

• 신뢰성 : 기축통화를 보유한 국가의 경제가 안정적일 경우, 다른 국가들은 해당 통화를 신뢰하게 됩니다. 이는 국제 거래를 촉진합니다.
• 자산으로서의 가치 : 기축통화는 외환보유고로 보유될 수 있어, 국가의 재정 안정성을 높이는 데 기여합니다. 이를 통해 국제적 신용도를 향상시킬 수 있습니다.
• 정치적 영향력 : 기축통화를 보유한 국가는 국제 경제 및 정치에서 더 큰 영향력을 행사할 수 있습니다. 이는 외교적 우위를 점하는 데 도움이 됩니다.

 

기축통화의 단점

• 의존성 문제 : 기축통화에 의존하는 국가들은 해당 통화의 변동성에 취약해질 수 있습니다. 예를 들어, 미국의 경제가 불안정할 경우, 달러에 의존하는 국가들도 영향을 받을 수 있습니다.
• 자원 불균형 : 기축통화를 가진 국가가 자원을 남용할 경우, 글로벌 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 다른 국가들의 경제에 불균형을 초래할 수 있습니다.
• 통화 정책의 제약 : 기축통화를 보유한 국가의 통화 정책은 국제적인 요구와 압력에 영향을 받을 수 있습니다. 이는 자국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기축통화가 금융시장에 미치는 영향

• 투자 유치 : 기축통화는 투자자들에게 안정적인 자산으로 인식되므로, 해당 통화를 보유한 국가에 대한 투자 유치가 용이합니다.
• 환율 변동성: 기축통화의 가치 변동은 다른 통화의 환율에도 영향을 미칩니다. 이는 기업의 수익성과 국제 거래의 안정성에 영향을 줄 수 있습니다.
• 금융 위기 전파: 기축통화의 불안정성은 글로벌 금융 시장에 빠르게 전파될 수 있습니다. 이는 금융 위기로 이어질 수 있으며, 세계 경제에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

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기축통화가 환율에 미치는 영향

▶ 환율 변동성 증가

• 기축통화가 변경되면, 기존 통화와의 환율 변동성이 커질 수 있습니다. 새로운 기축통화에 대한 시장의 신뢰도와 안정성이 불확실할 경우, 환율이 급격히 변동할 수 있습니다. 이는 수출입 기업과 투자자들에게 큰 영향을 미칩니다.

▶ 기축통화에 대한 수요 변화

• 기축통화의 변화는 해당 통화에 대한 수요에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 기존 기축통화에서 새로운 기축통화로의 전환이 이루어질 경우, 기존 통화의 수요가 감소하고 새로운 통화의 수요가 증가하게 됩니다. 이는 환율에 압력을 가하게 됩니다.

▶ 상대 통화의 가치 변화

• 기축통화의 변화는 다른 통화의 가치에도 영향을 미칩니다. 새로운 기축통화가 안정적이고 신뢰받는 통화로 자리 잡을 경우, 해당 통화의 가치가 상승할 수 있으며, 이는 상대적으로 다른 통화의 가치는 하락하게 될 수 있습니다.

▶ 경제적 신뢰도 변화

• 기축통화의 변동은 각국 경제에 대한 신뢰도에 영향을 미칩니다. 기축통화가 불안정하거나 신뢰를 잃게 되면, 해당 통화에 의존하는 국가들의 환율이 하락할 수 있습니다. 이는 외환 시장에서의 불안정성을 초래할 수 있습니다.

▶ 금융시장의 재편

• 기축통화의 변화는 글로벌 금융 시장의 구조를 재편할 수 있으며, 이는 환율에 장기적인 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 기축통화가 부상하면, 금융 거래의 방식이나 투자 패턴이 변경되어 환율의 결정 요인에도 변화를 가져올 수 있습니다.

▶ 무역 패턴의 변화

• 기축통화의 변화는 국제 무역에도 영향을 미쳐 환율에 장기적인 효과를 미칠 수 있습니다. 특정 국가가 새로운 기축통화를 채택하게 되면, 해당 국가와의 무역이 증가할 수 있으며, 이는 해당 통화의 환율에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

▶ 통화정책의 조정 필요성

• 기축통화가 변경되면, 각국 중앙은행의 통화정책도 조정될 필요가 있습니다. 이러한 조정은 환율에 직접적인 영향을 미치며, 특히 금리 정책이 환율 변동에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

 

 

 

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